Colombia: Inflación de noviembre alcanza máximo crecimiento anual de 2014

La inflación mensual en noviembre se ubicó en 0,13%, por encima de lo esperado por el consenso (+0,06%) y ligeramente por debajo de lo que BBVA esperaba (+0,17%). Con este resultado, la inflación acumula un crecimiento de 3,4% en lo corrido del año hasta noviembre, y la variación de los últimos 12 meses se ubica en 3,65% (versus 1,76% de noviembre de 2013). Como lo anticipamos, vivienda fue el grupo que más contribuyó al crecimiento mensual (aporte de 0,06 pp) debido a las alzas en las tarifas de gas y energía cuyos registros mensuales se ubicaron en 2,1% y 0,2%, respectivamente. Le sigue el grupo de comunicaciones (servicios de telefonía) que con un crecimiento de 0,61% m/m aportó 0,06 puntos porcentuales al crecimiento mensual. Los indicadores de inflación básica se mantuvieron estables (creciendo a tasas de 2,6% a/a) exceptuando el indicador de inflación que excluye alimentos. Este indicador registró una ligera aceleración pasando de crecimientos anuales de 2,9% en octubre a 3,2% en noviembre. El grupo de transables, sobre el cual podrían verse presiones inflacionarias por la mayor devaluación, registró una variación mensual de 0,16% dejando su crecimiento anual en 1,7%. Estos resultados muestran que no existen presiones de demanda, ni positivas ni negativas, con lo cual el Banco de la República dejará sus tasa congelada en 4,5% en sus próxima reunión. En los próximos meses esperamos que la inflación siga acelerándose por alzas adicionales en las tarifas de gas (mayor tipo de cambio) y por el inicio (probabilidad de 75%) del Fenómeno del Niño. En todo caso, no vemos que la inflación supere el rango superior (4%) del rango meta del República.

Autores

Geografías

Temáticas