Colombia | El Banco de la República incrementó la tasa de política en 25pb al 13,25%

En su reunión de abril, el Banco de la República incrementó la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, llevándola a 13,25%. La votación fue dividida. La decisión se fundamentó en que la inflación básica continúa acelerándose al tiempo que la desaceleración económica ha sido menor a la esperada.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Inflación: El Emisor resaltó en el comunicado que la inflación del mes de marzo se mantuvo relativamente estable y destacó la reducción de la inflación de alimentos. A pesar de ello, resalta que la inflación de servicios y la inflación básica continúan presionando la inflación al alza. En cuanto a las expectativas de inflación, se resalta que se reducen un poco al plazo de 12 meses y para el mediano plazo se mantienen en torno al 5,0%.
• Actividad: El Staff del Banco mejoró el crecimiento esperado para 2023 a 1,0%. Esta revisión obedece a que la economía si bien se desacelera lo hace a un ritmo un poco menor del anticipado. Resaltan el comportamiento del ISE en los primeros dos meses del año con crecimientos del 5,8% y 3,1% respectivamente.
• Sector externo: En el frente externo, se resalta que los principales bancos centrales de las economías desarrolladas continúan con sus incrementos de tasas de política con el objetivo de controlar la inflación. También resaltan el incremento de los riesgos en el sistema financiero global. Con ello, resaltan que en Colombia se espera una moderación en el déficit de cuenta corriente, que pasaría de 6,2% del PIB en 2022 a 4,1% para 2023.
• Nuestra visión: La decisión de la Junta estuvo en línea con nuestra expectativa y reconocemos en la decisión dividida una señal que nos aproxima al final del ciclo alcista de las tasas de interés. La siguiente reunión, permitirá a la Junta observar cómo evoluciona la inflación en los siguientes meses, en los que se espera una moderación en la inflación total con una inflación de alimentos reduciéndose y una básica al alza con una pendiente menor que la de los últimos meses. Con esto en mente, consideramos que las cifras macroeconómicas continuarán encaminadas hacia una desaceleración en la actividad.

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