Colombia | Banco de la República redujo por mayoría su tasa de política en 50pb a 12,25%

El BanRep redujo por mayoría su tasa de política en 50pb a 12,25%. Con esto, la Junta consolida una bajada de 100pb desde diciembre cuando empezó el proceso de reducciones de tasas y acelera el ritmo de rebajas de 25pb a 50 pb. Cinco miembros de la Junta votaron por bajadas de 50pb, uno por 75pb y otro por 100pb.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La Junta de Banrep aceleró en esta reunión su ritmo de reducciones de tasas tal como se esperaba. Sin embargo, con la reducción de la inflación observada o la esperada los efectos sobre la tasa de interés real son aún modestos y la política monetaria sigue siendo contraccionista.
• La Junta está tomando las decisiones de política monetaria intentando lograr un balance entre la reducción necesaria de la tasa de intervención y de la inflación que aún queda pendiente. La inflación ya ha bajado de su máximo de 13,34% en marzo de 2023 hasta el 7,7% de febrero pero el proceso de ajuste hasta alcanzar el rango meta de inflación se extenderá hasta mediados de 2025. Además es cierto, como lo dice Banrep, que el proceso de reducción de la inflación no está exento de riesgos al alza pero las señales de rebaja son positivas.
• Sin embargo, en BBVA Research consideramos que es posible y necesario que la Junta de Banrep acelere nuevamente el ciclo de rebajas mensuales en las próximas reuniones ante una mitigación de algunos riesgos inflacionarios y el lento crecimiento de la actividad económica que se espera para este primer semestre de 2024 pero sobre todo por la lenta recuperación prevista para 2025. Esto último va de la mano con una economía que ya no muestra excesos de demanda.

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