Colombia | ¿A quién le duele la inflación?

Los titulares en torno a la alta inflación en los últimos meses dan cuenta de un escenario no vivido en el último lustro en Colombia y en varias décadas a nivel global, por lo que seguirá siendo un tema central durante una gran parte del año. En BBVA Research, esperamos una variación anual de la inflación de 8,9% en abril.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Esta realidad se desprende de múltiples fuentes: un fuerte incremento en la demanda, al menos mayor y más rápido que en la oferta luego de la Covid-19; importantes complicaciones en las cadenas de logística globales y locales con los famosos cuellos de botella y altas tarifas de fletes marítimos; los altos y volátiles precios de los bienes básicos.
• Para lo que resta del año, luego de que en abril posiblemente se alcance el registro máximo para Colombia de la inflación anual, esperamos un descenso muy gradual, concentrado en los últimos meses del 2022, para cerrar con una inflación anual en torno al 7,0 %.
• Una alta inflación tiene mayor impacto en los hogares más vulnerables, pues son ellos quienes dedican la mayor parte de su ingreso disponible al consumo básico, lo que sugiere que un alza de precios implicaría una reducción importante en su capacidad de gasto.
• Para los hogares que cuentan con mayores ingresos, el consumo básico es una proporción más holgada de su ingreso disponible.
• A esto se adicionan destacados riesgos en el horizonte que podrían mantener elevada o incluso incrementar aún más la inflación, como el conflicto entre Ucrania y Rusia, los problemas de contagios en China y los altos precios de bienes agrícolas y energéticos a nivel externo.

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