China | Una recuperación desigual en forma de V en el tercer trimestre

Resumen

La economía china ha experimentado una recuperación desigual en forma de V tras el cierre de Shanghái, con un PIB en el tercer trimestre superior al esperado.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La recuperación del lado de la oferta es más rápida que la del lado de la demanda, tendencia similar desde el cierre de Wuhan.
• El PIB del tercer trimestre es más alto de lo esperado, alcanzando el 3,9% interanual, lo que hace que nuestra previsión anual del 3,6% para 2022 sea más fácil de alcanzar. Reducimos nuestra previsión de PIB para 2023 al 5%.
• La economía se vio arrastrada por dos riesgos principales: La política de "Cero Covid" y la caída del sector inmobiliario.
• Desde el punto de vista de las políticas, las autoridades renunciaron al objetivo de crecimiento del 5,5%, lo que indica que la política será más prudente y sin estímulos masivos.
• El 20º Congreso Nacional del PCCh hace hincapié en el nuevo modelo de crecimiento; también hace hincapié en lograr un objetivo de "modernización socialista" en 2035. Para alcanzar el PIB o el PIB per cápita duplicado previsto, el crecimiento anual del PIB tiene que alcanzar el 4,5-4,7% entre 2020 y 2035.

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