China | ¿Qué podría salir mal con el nuevo paquete de estímulos del país?

Resumen

En este documento analizamos qué podría salir mal en la implementación del ingente paquete de estímulos actual para la economía china y cómo evitar estas trampas.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La nueva estrategia de las autoridades chinas consiste en presentar un paquete de estímulos para garantizar que el crecimiento siga siendo resiliente ante las perturbaciones internas y externas, incluidos los aranceles de Trump a las exportaciones chinas.
• El nuevo paquete de estímulos de China implica un potencial significativo, pero también conlleva una serie de riesgos y desafíos. A la luz de esta realidad, los inversores del mercado han reaccionado tibiamente a las fuertes señales de política.
• El nuevo paquete de estímulos de China implica un potencial significativo, pero también conlleva una serie de riesgos y desafíos. A la luz de esta realidad, los inversores del mercado han reaccionado tibiamente a las fuertes señales de política.
• En la coyuntura actual, las autoridades deben evitar cuidadosamente diversas trampas de política, desde el diseño hasta la implementación de los paquetes de medidas, pasando por la maximización de la eficacia de los nuevos estímulos.
• Las trampas durante la implementación incluyen:(i) tamaño insuficiente de las medidas de impulso fiscal; (ii) asignación ineficiente de fondos de estímulo: inversión frente a consumo; (iii) lentitud en la implementación de políticas; (iv) falta de incentivos para la implementación por parte de los burócratas; (v) comunicación contraproducente entre las autoridades y el mercado; (vi) retirada prematura de los estímulos.

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