China | Claves sobre la crisis de liquidez interbancaria y las intenciones administrativas

Resumen

La reciente crisis de liquidez interbancaria podría deberse a dos motivos: la intención del Banco Popular chino (PBoC) de alertar al mercado de valores en reciente auge y al fallo temporal del modelo operativo de liquidez calibrada del banco central en el contexto del desafiante entorno del mercado de los últimos tiempos.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El mercado interbancario chino experimentó una sorprendente crisis de liquidez a finales de enero, lo que de nuevo suscitó en el mercado el temor ante un abandono temprano de las medidas de política monetaria acomodaticia cuando se estaba consiguiendo una recuperación en forma de V.
• Durante las vacaciones previas al Año Nuevo Lunar, que normalmente se considera un periodo de gran liquidez, los tipos de interés interbancarios aumentaron al unísono, acompañando a los movimientos de retirada de liquidez del PBoC.
• Además, no podemos excluir como motivo que el PBoC quería alertar a los mercados de valores en reciente auge y calmar la situación presionando la liquidez interbancaria.
• Pero, lo que es más importante, el entorno del mercado actual es complejo y complicado. Eso hace que sea difícil para el PBoC predecir con precisión la demanda de liquidez basándose en el modelo operativo de liquidez calibrada del nuevo marco de pasillo.

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