Chile: Banco Central mantiene la TPM, en línea con el amplio consenso de mercado

Resumen

En su reunión de febrero, el consejo del Banco Central decidió mantener la TPM en 3,0% anual, en línea con las expectativas del mercado. En el ámbito externo, se destaca entre otras cosas el fortalecimiento del dólar, aunque no hace una mención particular al precio del petróleo, factor esencial en términos de crecimiento e inflación para nuestro país. En el plano local, el Banco Central le da importancia a la inflación subyacente destacando el alto registro al que llegó en enero pasado, lo que consideramos una evaluación que podría sobreestimar la relevancia de ésta como determinante de la inflación futura en un contexto de crecimiento aún a distancia de potencial. Con todo, continuamos esperando recortes adicionales en la TPM, los que llevarían a la tasa de instancia a 2,25% hacia fines de 2015.

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