regime-switching models

En este trabajo estudiamos para Argentina la presencia de diferentes regímenes en la media y la varianza de los desequilibrios del TCR respecto de su equilibrio, utilizando un modelo de cambios de régimen tipo Markov con probabilidades de transición variables. Nuestras estimaciones reconocen dos estados persistentes en la media de los desequilibrios del TCR argentino asociadas a apreciaciones y depreciaciones reales, siendo las depreciaciones reales más persistentes que las apreciaciones. Por otro lado, encontramos un solo estado de la varianza de dichos desequilibrios. Además, se verifica una correspondencia temporal cercana entre los principales planes de estabilización y el estado apreciado. Por último, mostramos que el uso de probabilidades de transición cambiantes en el tiempo es apropiado, siendo dichas probabilidades explicadas por variables locales, como la tasa de inflación, e internacionales, como la tasa de interés de EE.UU. JEL: C11, C22, F31