La inflación disminuyó en 0,5pp hasta el -0,2% a/a en febrero, debido a la intensificación en la caída de los precios de la energía, pero también por la moderación de la inflación subyacente (-0,2pp) hasta el 0,8% a/a. La evolución reciente de los precios del petróleo apunta a que las tasas anuales negativas podrían intensificarse en los próximos meses.

La contabilidad nacional ha vuelvo a deparar una cifra de crecimiento débil en el cuarto trimestre de 2015 (0,2% t/t), y los datos más recientes de actividad no han sido positivos. Para 2016, no cambiamos nuestra previsión de crecimiento y vemos elevados riesgos de incumplimiento del objetivo de déficit.