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México enfrenta importantes retos económicos estructurales, destacando la informalidad como uno de los más complejos de abordar. Aunque ha habido esfuerzos por entender y analizar la informalidad desde diversas perspectivas, estos esfuerzos tienen poco impacto al quedar fuera del debate y acción de la política pública.

Todavía no hay indicios claros de una desaceleración severa en el mercado laboral, aunque se ha debilitado más de lo que parece inicialmente. El ritmo más lento de creación de empleo, junto los ajustes a la baja en las cifras mensuales de empleo, sugieren un mercado laboral que sigue sólido pero no excesivamente ajustado.

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Tras una débil suba del PIB de 0,4% en 2023, la actividad crecerá 3,2% en 2024 por la recuperación del sector agrícola, de la generación de energía hidroeléctrica y del consumo privado. Aun así, es necesario afrontar reformas para ganar competi…

Revisaremos nuestros pronósticos de crecimiento para 2024 y 2025 una vez que se conozca la reforma al sistema judicial que podría tener impactos significativos en la inversión

Transcurridos 6 meses desde la asunción, el gobierno avanzó en el plano fiscal, lo que permitió contraer la emisión monetaria y desacelerar la inflación. El desafío es consolidar el superávit fiscal y desmantelar las trabas de acceso al mercado…

Crecimiento de 2,9% este año (2,7% en el estimado anterior), con el apoyo del nuevo retiro de AFP. Recuperación de sectores más afectados en 2023 por las anomalías climatológicas y de sectores no primarios, estos por el avance del gasto privado. Para 2025, expansión del PIB de 2,7%, agotado el impacto de los retiros de AFP.

El empleo formal en continúo desacelerándose y creció 2.2% en mayo de 2024, nivel 0.2pp menos respecto al mes anterior. Se espera que la creación de empleo repunte en el tercer trimestre, pero a un ritmo más lento que en 2023.

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La inflación nacional de junio fue 4,6% m/m (271,5% a/a) y aceleró respecto al mes anterior (4,2% m/m) por primera vez en la administración Milei pero por el comportamiento dispar de los precios de los regulados en ambos meses. Aún así, el valor fue menor al esperado.

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El PIB creció 5.0% a/a en mayo. Destacó la expansión del sector pesca y la manufactura primaria (juntos recogen el efecto de la mayor captura de anchoveta). Estimamos, que la contribución directa de este factor en el crecimiento del PIB es de 2,5 p.p, lo que representa la mitad de la tasa de expansión del mes.

Los mayores tipos de interés no han afectado significativamente a los activos de riesgo. La amplia liquidez, el aterrizaje suave de la economía y unos balances de las empresas y familias están detrás de este comportamiento.

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España se enfrenta a dos problemas que lastran la convergencia de su renta per cápita con la UE: el desempleo y el bajo crecimiento de la productividad.

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